零食企业军团正排队IPO，，，，，，，热切拥抱资源市场。。。。。

7月3日，，，，，，，零食物牌三只松鼠终于走到了IPO的最后一步，，，，，，，正式举行了新股申购，，，，，，，即将上岸资源市场。。。。。据悉此次果真刊行股份4100万股，，，，，，，刊行价钱为14.68元，，，，，，，估值约为60亿人民币。。。。。

而在快要半个月前的6月14日，，，，，，，依附“劲仔小鱼干”一战成名的华文食物股份有限公司（简称“华文食物”）也递交了招股书，，，，，，，正式开启IPO之旅，，，，，，，不但云云，，，，，，，以生产“蟹黄味瓜子仁”“青豌豆”等坚果类产品的甘源食物也妄想奔赴A股市场，，，，，，，加入零食企业IPO雄师。。。。。

据《中国企业家》记者不完全统计，，，，，，，自2017年12月到2019年7月，，，，，，，算上2018年就已经递交招股书的良品铺子，，，，，，，有近10家休闲零食企业及其背子女工厂相继开启了IPO。。。。。即将上岸资源市场的三只松鼠，，，，，，，两年之内履历了多次IPO受阻，，，，，，，此时在通往IPO的路上杀出这么多的“程咬金”，，，，，，，零食企业们的上市路道阻且长，，，，，，，为何要选在此时扎堆儿上市？？？？？？？？

2万亿的零食市场

从什么时间最先，，，，，，，休闲零食酿成了必需品？？？？？？？？一款麻花零食不到一周就可以卖出15吨、一款酥饼糕点能够卖出10769个，，，，，，，国人一年吃掉的零食更是抵达2万亿元。。。。。据中国食物工业协会《中国休闲食物行业生长研究报告》显示，，，，，，，中国休闲食物市场规模已经从2012年的3625亿增添至2017年的4849亿元，，，，，，，更有相关数据显示，，，，，，，其规模将在2019年抵达5439亿元。。。。。

看似绝不起眼的零食市场，，，，，，，实则早在用户消耗习惯改变的档口，，，，，，，暗潮涌动。。。。。

2018年，，，，，，，靠线上坚果品类起身的三只松鼠终于感应有些力有未逮，，，，，，，无论是从财务报表照旧现实销售额来看，，，，，，，在经由了早期的盈利期后，，，，，，，坚果品类照旧走到了线上流量的瓶劲期，，，，，，，事实坚果不是一个高消耗频次的品类，，，，，，，照旧无法靠自身实力突破局限，，，，，，，可三只松鼠需要营收的增添力，，，，，，，怎么办？？？？？？？？

“要么向一小我私家卖更多的工具，，，，，，，要么就到更多的地方去卖。。。。。”有了这个想法，，，，，，，三只松鼠便从简单的线上渠道向全渠道转型，，，，，，，由原来的坚果品类向全品类零食转型，，，，，，，焦点主推烘焙蛋糕类，，，，，，，用相对较低的价钱作育用户习惯，，，，，，，继而找到自身新的营收增添点。。。。。

不但是三只松鼠，，，，，，，2018年由线下发财的良品铺子也最先了新的战略安排，，，，，，，先是替换了新的LOGO，，，，，，，随后在2019年1月，，，，，，，更是打出了高端零食战略，，，，，，，从“高品质、高颜值、高体验”三个层面知足消耗者需求。。。。。在良品铺子首创人杨红春看来，，，，，，，消耗者在追求零食更自然、品质更好的同时，，，，，，，也在追求品牌背后的性格，，，，，，，是不是切合他的价值观，，，，，，，“并不是说价钱一定要比别人高几多，，，，，，，而是以质定价，，，，，，，一连做好品质，，，，，，，高端品牌的战略实则更有利于坚守品质工业链的基础。。。。。”

“再加上每小我私家都有高端需求，，，，，，，零食也是一样。。。。。当我们做了这样的区隔和定位后，，，，，，，市场的需求只会越来越大。。。。。”良品铺子董事兼总司理杨银芬对《中国企业家》体现，，，，，，，想要通过高端战略的定位，，，，，，，从价钱战的漩涡里跳出来，，，，，，，以顺应消耗者的转变。。。。。

另一方面，，，，，，，作为零食三巨头之一，，，，，，，现在已经并入上市公司“好想你”且实现上市的百草味，，，，，，，最近也在一直突破自身局限。。。。。2010年便从线下打入线上，，，，，，，关闭线下所有门店，，，，，，，现在又回归于线下。。。。。2019年6月，，，，，，，百草味在杭州开了第一家线下门店，，，，，，，这一次它更希望通过笼罩线下差别生涯场景来触及消耗者，，，，，，，形成对全渠道的引流作用。。。。。

但即即是“三强争霸”，，，，，，，可关于5000多亿的零食市场而言，，，，，，，“三强”所占市场份额还缺乏整个零食市场的10%。。。。。“行业集中度很是低，，，，，，，他们暂时都不必担心会抵达天花板，，，，，，，首先要关注的照旧自身问题。。。。。”峰瑞资源首创人李丰诠释，，，，，，，好比怎么随着用户升级、怎么聚焦供应链等等。。。。。

而这些内容的实现，，，，，，，往往都离不开资源的因素。。。。。零食企业不管是想要举行门店、内部系统的刷新，，，，，，，照旧想要进一步抢占市场，，，，，，，加大营销方面的投入，，，，，，，对资金的渴求更是迫缺乏待。。。。。“这种情形下一旦有人准备IPO，，，，，，，他的竞争敌手一定也要加入进来，，，，，，，以免被拉大距离，，，，，，，在这种焦虑下，，，，，，，各人都要攻击IPO，，，，，，，来争取资源市场的门票。。。。。”一位不肯透露姓名的投资人体现，，，，，，，再加上羁系层一直释放降低IPO的信号，，，，，，，在一定水平上激励了零食企业IPO。。。。。

逃不掉的代工模式

值得一提的是，，，，，，，在此次攻击IPO的企业中，，，，，，，不乏像展翠食物一样专为休闲零食提供加工生产（ODM贴牌模式）的企业，，，，，，，自己并没有“爆款”单品，，，，，，，但却依附给小猪佩奇、小黄人、冰雪奇缘等品牌代工，，，，，，，走上IPO之路，，，，，，，据其招股书显示，，，，，，，2018年仅ODM产品的销售额便达4亿元，，，，，，，占比74.34%，，，，，，，而自有品牌仅占10.13%。。。。。

要知道在零食企业中，，，，，，，ODM（贴牌模式）、OEM（代工模式）曾深受诟病，，，，，，，不少零食企业多次被质疑食物清静问题，，，，，，，好比三只松鼠、良品铺子等就曾多次被爆生产品质量保存隐忧。。。。。“从工业端来剖析，，，，，，，代工厂的模式，，，，，，，会让企业缺少自己的焦点竞争力，，，，，，，对证量难以举行把控，，，，，，，食物清静问题频发。。。。。”中国食物品牌研究院高级研究员朱丹蓬剖析，，，，，，，再加上产品同质化，，，，，，，导致企业的体量及利润很难在短时间内有所突破，，，，，，，一连盈利能力不强，，，，，，，很容易爆发一定的谋划危害。。。。。

可即便云云，，，，，，，零食企业也必需通过代工模式举行生产。。。。。“通过代工，，，，，，，三年可以建设100家企业，，，，，，，我不需要治理代工厂，，，，，，，还可以随时举行调解。。。。。”三只松鼠首创人章燎原曾举例，，，，，，，在手机领域，，，，，，，苹果跟诺基亚就是很好的例子，，，，，，，苹果通过富士康完成代工生产，，，，，，，而诺基亚由于有自己的工厂，，，，，，，基础没步伐在短期内掉头。。。。。

对此，，，，，，，良品铺子副总裁赵刚也有着类似的看法，，，，，，，代工模式是市场上也是工业界很是成熟的模式，，，，，，，不管是手机照旧电脑，，，，，，，就连奢侈品大牌也有代工模式。。。。。代工并不是一个原罪，，，，，，，影响产品品质的实则是治理系统，，，，，，，有了一个好的治理系统，，，，，，，最终才华实现对品质的把控。。。。。

以良品铺子为例，，，，，，，一边承接的是消耗端，，，，，，，通过线上线下全渠道运营等模式，，，，，，，知足消耗者需求；；；；；；另一边则承接供应链企业，，，，，，，好比工业端、制造端以及农业端，，，，，，，通过用户沉淀下来的数据，，，，，，，与响应的供应链企业举行相助，，，，，，，开发出更多零食产品。。。。。“尤其是要对接农业端，，，，，，，并举行托底收购，，，，，，，许多品诘责题从源头就可以举行改善。。。。。”杨红春曾对《中国企业家》体现，，，，，，，这自己就是生意利益机制的问题，，，，，，，若是谁都不想认真，，，，，，，一定会越做越差。。。。。

只管代工模式不可阻止，，，，，，，但同质化严重、模式简单、低毛利率等问题仍然是零食企业迈不过去的坎。。。。。

上市不是终点，，，，，，，是起点

不但仅是已经上市的来伊份和洽想你，，，，，，，此次冲刺IPO的大部分零食企业招股书中均批注要在全渠道营销网络、品牌推广以及自动化生产线手艺刷新等方面举行投入。。。。。只是这些行为，，，，，，，是否能让企业坚持有用增添，，，，，，，同时增强自己的焦点竞争力？？？？？？？？

此前来伊份就曾宣布了2018年的业绩快报，，，，，，，报告显示，，，，，，，该公司实现营业总收入38.91亿元，，，，，，，较上年同期增添7.01%。。。。。但从利润表来看，，，，，，，归属上市公司股东净利润为1026.55万元，，，，，，，同比下滑89.87%，，，，，，，来伊份的营业本钱与用度增添加速，，，，，，，直接拖累净利润到几近腰斩。。。。。而在回复上交所的问询函中，，，，，，，来伊份则将增收不增利的缘故原由归结于扩大线上线下市场规模，，，，，，，导致毛利率降低以及营销用度、治理用度均有所增添。。。。。

来伊份原本的妄想是希望推进“万家灯火”妄想，，，，，，，并希望在5年内通过加盟形式将门店增添至1万家，，，，，，，同时在零食店的基础上增强了其便当化属性，，，，，，，“为便当店开放供应链，，，，，，，通过互融式的生长，，，，，，，让门店有更多便当店的基因。。。。。”来伊份董事兼总司理郁瑞芬曾在接受媒体采访时体现，，，，，，，通过与711、罗森便当店的相助，，，，，，，可以将便当店作为门店的延伸，，，，，，，未来更容易举行跨界相助。。。。。

在郁瑞芬看来，，，，，，，古板企业做互联网难度很大，，，，，，，互联网企业生长线下也并不简朴，，，，，，，是两个领域的头脑系统。。。。。只是在互联网企业纷纷探索线下，，，，，，，古板企业转战线上的时间，，，，，，，来伊份并没有意识到，，，，，，，自己离主战场也越来越远。。。。。

良品铺子虽然与来伊份一样起身于线下，，，，，，，但在线上的行动较快。。。。。早在2012年，，，，，，，良品铺子在生长门店的同时，，，，，，，向线上拓展。。。。。在门店未能触及的区域，，，，，，，通过线上实现产品的售卖，，，，，，，最终建设了全渠道战略。。。。。据良品铺子相关认真人体现，，，，，，，现在在全渠道搭建完善后，，，，，，，阻止2018年，，，，，，，电商平台的销售份额抵达近30亿，，，，，，，线下门店也抵达2000余家，，，，，，，并通过对线下门店举行刷新升级后，，，，，，，使之在同年双十一新增了503万会员。。。。。

三只松鼠也早在2016年底便开了第一家线下投食店，，，，，，，试图通过将线上流量引入到线下，，，，，，，通过线下用户反响数据继而反哺线上，，，，，，，一直举行线上线下调解，，，，，，，现在除了投食店、三只松鼠还在探索IP小店等多种模式。。。。。

来伊份并不是没有拓展过线上营业，，，，，，，但入局晚，，，，，，，立异力较弱，，，，，，，直接导致其线上营业希望缓慢，，，，，，，不得不继续重资产结构，，，，，，，拓展线下。。。。。“来伊份主要是以线下为主、线上为辅的运营模式。。。。。但零食的重度消耗人群主要以线上购置为主，，，，，，，这是它的硬伤。。。。。”朱丹蓬对《中国企业家》体现，，，，，，，尤其是以江浙沪作为焦点市场，，，，，，，商业租金的高涨，，，，，，，线下结构对毛利的侵蚀，，，，，，，会让它比其他企业更容易陷入毛利偏低的情形。。。。。

尤其在2016年10月在上交所上市后，，，，，，，来伊份净利润一连下滑，，，，，，，2016年～2018年来伊份的净利润划分为1.34亿元、1.01亿元、1026.55万元，，，，，，，使得来伊份在投入巨资拓展线下后，，，，，，，线上营业又陷入瓶颈，，，，，，，这都是郁瑞芬此前没有意料过的。。。。。

来伊份的案例对扎堆上市的零食企业而言是个警示，，，，，，，怎样在强烈竞争、用户需求一直改变的市场中，，，，，，，掘客自己的优势及焦点竞争力才是可一连生长的包管，，，，，，，上市不是终点，，，，，，，而是起点。。。。。