过会3个月余 ，，，，， ，新华都(002264.SZ)终于上岸深交所中小板 ，，，，， ，实现了其在资源市场的华美转身。。。 。。
7月31日 ，，，，， ，新华都首日开盘暴涨136.1％ ，，，，， ，成为当月开盘涨幅最大的上市新股。。。 。。
此前 ，，，，， ，有11家券商研究所对新华都上市首日的每股定价举行了展望 ，，，，， ，平均目的价钱为20元 ，，，，， ，其中 ，，，，， ，最低展望下限是国泰君安的15.12元 ，，，，， ，最高展望上限为西南证券的24.85元。。。 。。
令众多证券剖析师大跌眼镜的是 ，，，，， ，新华都上市首日开盘价即抵达28.33元/股 ，，，，， ，盘中最高价为32.1元/股 ，，，，， ，当日收报31.31元/股 ，，，，， ，换手率93.26％ ，，，，， ，涨幅高达160.9％ ，，，，， ，其开盘价和收盘价均大大凌驾研究机构展望的最高价钱。。。 。。
而当日 ，，，，， ，A股市场一连低迷 ，，，，， ，上证综指下跌2.15％ ，，，，， ，深证成指跌幅2.53％ ，，，，， ，两市只有两只个股涨停 ，，，，， ，相比之下 ，，，，， ，新华都的体现异常抢眼。。。 。。
那么 ，，，，， ，支持新华都股价暴涨的神秘何在 ？？？？？
唐骏影响力
主营营业为大卖场、综合超市及百货的福建民营企业新华都 ，，，，， ，虽然此番上市受到市场追捧 ，，，，， ，但以往却是名不见经传。。。 。。
“新华都之以是广受关注 ，，，，， ，与唐骏的到来有关。。。 。。”新华都集团内部人士称。。。 。。
福州一位券商人士亦以为 ，，，，， ，新华都规模不大 ，，，，， ，仅位列中国连锁谋划百强第53位 ，，，，， ，在业内并不起眼 ，，，，， ，但唐骏出任新华都集团总裁兼CEO后 ，，，，， ，新华都得以借此名噪一时。。。 。。
今年4月15日 ，，，，， ，“打工天子”唐骏高调宣布正式加盟新华都集团 ，，，，， ，其“转会费”抵达天价的10亿元 ，，，，， ，一时备受瞩目。。。 。。
随后 ，，，，， ，新华都于4月25日过会 ，，，，， ，7月21日正式上网刊行 ，，，，， ，刊行价钱为12元/股 ，，，，， ，对应的市盈率达27.91倍。。。 。。
不过 ，，，，， ，现在已揭晓研究报告的大大都剖析师均以为 ，，，，， ，唐骏在新华都未来生长历程中起到的作用有限 ，，，，， ，理由是：新华都是一家区域性零售行业公司 ，，，，， ，其生长还要看自身的物流配送系统 ，，，，， ，以及企业自己的运营能力等因素 ，，，，， ，而唐骏自己不是做零售身世 ，，，，， ，行业的特征决议唐骏在其中不可能有多大施展的空间。。。 。。
而新华都董事长陈志程在路演时透露 ，，，，， ，唐骏不在上市公司担当职务 ，，，，， ，也不会加入上市公司治理层事情。。。 。。
但在此时代 ，，，，， ，唐骏曾果真宣称 ，，，，， ，将资助老板——新华都集团现实控制人陈发树跻身富豪榜前三名 ，，，，， ，推动旗下公司尽快上市。。。 。。唐还通过秘书向外界体现 ，，，，， ，对新华都股价有信心。。。 。。
“外界对新华都另眼相看 ，，，，， ，唐骏确实起到了推波助澜的作用。。。 。。”新华都集团内部人士体现 ，，，，， ，“不过 ，，，，， ，新华都是名副着实的家族企业 ，，，，， ，其异乎寻常的市场体现 ，，，，， ，最大的受益者照旧陈发树家族。。。 。。”
资料显示 ，，，，， ，刊行前 ，，，，， ，新华都的第一大股东为新华都集团 ，，，，， ，持股比例为58.69％ ，，，，， ，第二大股东为新华都投资 ，，，，， ，其余股东是29名自然人。。。 。。
而陈发树直接持有新华都集团75.87％的股权 ，，，，， ，通过自然人独资公司新华都咨询持有新华都集团16.82％的股权 ，，，，， ，其通过直接和间接方法共持有上市公司40.76％的股权。。。 。。自然人股东中 ，，，，， ，陈志勇、陈志程、陈云岚与陈发树系兄弟关系 ，，，，， ，陈耿生系陈云岚之子 ，，，，， ，刘国川系陈发树姐姐之女婿。。。 。。
无疑 ，，，，， ，新华都此番暴涨 ，，，，， ，不但使福建首富陈发树的身家将再添十多亿元 ，，，，， ，其家族成员的账面资产也都实现了倍数增添 ，，，，， ，新华都总司理周文贵、常务副总司理上官常川等高管 ，，，，， ，均已跻身万万级富豪行列。。。 。。
生长隐忧
“新华都上市首日云云暴涨 ，，，，， ，让人看不懂。。。 。。”前述券商人士体现 ，，，，， ，“我以为现在的价位已经脱离公司价值区。。。 。。”
海通证券参考同类个股步步高(002251.SZ)目今的估值水平 ，，，，， ，以为新华都较为清静的介入价钱在19.2元/股以下。。。 。。
而6月19日上市的步步高 ，，，，， ，其上市首日涨幅为62％ ，，，，， ，最高价尚未抵达研究机构展望的区间上限。。。 。。
凭证13家研究机构现在对新华都2008年度业绩的展望 ，，，，， ，其展望净利润相比上年降幅为10.97％。。。 。。而新华都上半年基本每股收益为0.54元 ，，，，， ，与上年同期持平。。。 。。
“新华都2007年资产欠债率为67.29％ ，，，，， ，高于行业均值5个百分点 ，，，，， ，其门店只有35家 ，，，，， ，步步高却有87家 ，，，，， ，新华都的规模比同类上市公司小许多。。。 。。”上述券商人士称 ，，，，， ，“新华都现在在福建以31.46％的市场份额排名第二 ，，，，， ，低于另一家本土超市企业ng28南宫约13个百分点。。。 。。”
别的 ，，，，， ，在A股具有可比性的上市公司中 ，，，，， ，武汉中百(000759.SZ)、华联综超(600361.SH)、友谊股份(600827.SH)2007年的综合毛利率为16.54％ ，，，，， ，但新华都的综合毛利率只有14.6％。。。 。。
“新华都最大的卖点应该是上市后的扩张速率 ，，，，， ，预计在2009年底之前新开业29家门店。。。 。。”上述券商人士以为 ，，，，， ，“另外 ，，，，， ，新华都的每股收益和每股净资产均高于行业平均值 ，，，，， ，其中去年净资产收益率达46.57％ ，，，，， ，约为行业平均值的3倍 ，，，，， ，盈利能力还算优异。。。 。。”
新华都集团内部人士透露 ，，，，， ，从福建省整个区域来看 ，，，，， ，新华都已面临主要竞争敌手的压力 ，，，，， ，除了ng28南宫 ，，，，， ，外资零售巨头沃尔玛、家乐福、麦德龙已经正在跟新华都短兵相接 ，，，，， ，并将继续拓展规模 ，，，，， ，其中沃尔玛在福建已拥有8家门店 ，，，，， ，已被沃尔玛收购的好又多在福建尚有10家门店 ，，，，， ，对新华都的生长组成了日渐强烈的竞争。。。 。。
“新华都的下一个目的是逐步向福建周边省份生长 ，，，，， ，并且为了进一步富厚谋划系统 ，，，，， ，妄想引进国美、苏宁 ，，，，， ，以及谋划药房、谋划电讯产品的企业等战略性火伴入驻卖场 ，，，，， ，以增强竞争优势。。。 。。”该人士说。。。 。。
可是 ，，，，， ，新华都走出福建在广东开设的门店 ，，，，， ，至今尚未实现赚钱。。。 。。而其新开门店的培育期至少为6个月 ，，，，， ，最长甚至抵达一年左右 ，，，，， ，一家门店约莫需投资1300万元。。。 。。
“虽然新华都的生利益于高速成恒久 ，，，，， ，但由于公司现在规模较小 ，，，，， ，物流配送系统还不完善 ，，，，， ，短期盈利水平将受到影响。。。 。。”上述券商人士体现 ，，，，， ，“新华都的募资项目 ，，，，， ，一样平常要到2010年才华集中爆发效益。。。 。。”
而是否拥有足够的自有物业 ，，，，， ，是零售业上市公司评级的主要指标 ，，，，， ，但阻止现在 ，，，，， ，新华都的35家门店中 ，，，，， ，有33家通过租赁取得 ，，，，， ，平均剩余租期约9年 ，，，，， ，若是租期满后租金提升或者不可续租 ，，，，， ，将大大增添公司的选址危害和本钱。。。 。。
(记者 张望)
